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山东海龙:产品价格上涨推升公司业绩

发布时间:2007-03-28    研究机构:广发证券

粘胶纤维价格持续上涨由于需求增长迅速,导致粘胶纤维供应持续紧张,从2006年5月开始,粘胶纤维价格不断上涨。目前,行业供应缺口依然存在,供求紧张形势缓解要到2009年,所以我们继续看好2007年和2008年上半年的粘胶纤维价格。但粘胶短纤价格受棉花价格制约,价格上涨空间相对有限。

  2008年公司有产能扩张2007年,公司业绩增长将主要来自于粘胶纤维价格上涨,2008年业绩增长将主要来自于产能的扩张:1、年产6万吨粘胶短纤,2007年底开工建设;2、6000吨高模低缩涤纶帘子布项目,2007年5月开工;3、4000吨高模低缩涤纶工业长丝项目,2007年8月开工;4、3000吨水刺无纺布项目,2007年5月开工。

  业绩预测与评级2007年、2008年、2009年预计每股收益分别为0.38元、0.42元和0.31元。按目前股价计算,公司2007年动态市盈率为19.58倍,略高于绩优化纤股的平均动态市盈率,给予持有评级。

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