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化工行业2015年第32周周报:电石继续反弹,粘短涨势趋缓

发布时间:2015-08-06    研究机构:民生证券

投资观点:

从优质成长股、具有业绩支撑的低估值白马、处于景气周期底部有回暖迹象的子行业龙头三条主线寻找有最大概率回到前期高点甚至创新高的个股。

真正优质的成长股,强烈推荐拥抱互联网信息化的农资企业诺普信、史丹利、金正大。

具有基本面支撑的低估值白马,推荐转型期白马金发科技(生物降解塑料+供应链金融)、低估值白马万华化学。

强烈推荐钛白粉龙头佰利联(并购完成跻身国内第一全球第四,高端氯化法产品进口替代),受益于油品升级和油价反弹的C4产业链龙头齐翔腾达,PTA/涤纶长丝龙头桐昆股份、荣盛石化、恒逸石化,PVC龙头公司中泰化学(一路一带+子公司新三板)。

建议持续关注受益于行业回暖、产品价格持续上涨的粘胶短纤龙头澳洋科技、三友化工和南京化纤。

行业动态:

电石价格继续上行

本周电石供应并未出现放大,下游采购积极,华东电石继续上涨120元至2795元/吨,涨幅4.5%。由于前期停产企业仍未见复产行动、PVC配套电石外销减少、西部部分电石炉运行不稳定,目前国内产量依旧处于低位,市场货源供给持续紧张,预计短期内电石仍将继续上涨。

索普60万吨装置停工,华东醋酸小幅反弹

江苏索普2期60万吨醋酸装置因空分装置故障于7月29日停车,重启时间待定,3期80万吨装置日产量降至2000吨。此外上海吴泾未完全恢复生产,安徽华谊至今未开,华东地区场内供应略显紧张,华东醋酸小幅上涨2%至2500元/吨。由于上游甲醇仍处明显下降通道,下游醋酸酯、醋酸乙烯需求有限,预计索普复产后醋酸市场仍将维持疲软状态。

粘胶短纤涨势趋缓

本周恒天海龙(000677)和舒美特先后复产,市场信心略受影响,周内华东粘胶短纤(1.5D,38mm)上涨0.15%至13220元/吨,上涨势头明显趋缓。目前莆田赛得利、新疆舜泉、新疆澳洋依旧维持限产状态,新疆玛纳斯县统一设置废水处理装置,近期停产粘胶企业在积极配合铺设管道。行业库存仍维持低位,在8-9天左右。

风险提示:1.化工行业整体低迷;2.系统性风险。

申请时请注明股票名称